京东集团CEO刘强东日前在耶鲁北京中心发表主题演讲，系统阐述了京东12年来每个业务战略的制定过程。
    刘强东称，中国大量的企业利润被物流吞噬掉。京东建物流的核心是降低供应链成本。
    “以国美和苏宁为例，他们的财务报表上显示综合运营费用率超过15%，而我们综合运营的成本大概只是相当于他们的一半。”
    刘强东说，京东自建物流的好处是，成本比苏宁国美要低很多。此外，国美、苏宁的平均账期是100多天，库存周转天数大概是六七十天，而京东的库存周转天数只有30多天。
    “如果世界上任何一家公司，特别是零售商，它的账期低于库存周转天数的话，这家公司必死无疑，哪怕它有巨额利润，也一定会死。”
    刘强东说，对这个行业来说，现金流有时比净利润还重要，一旦现金流为负，那是很可怕的。
    以下为刘强东演讲内容：
    大家都说京东的核心竞争力是物流和用户体验，有人说我们产品保真，有人说我们比线下的连锁店价格低了很多。
    我今天把整个京东12年以来每个业务战略的制定过程给大家详细讲解一下，其中就两个字——价值。我们所有的一切都是基于我们每项业务到底能够带来什么价值，而且一定要是独有的价值。如果你今天制定战略，不能超越市场上的已有价值，或者没有带来额外的独有价值，那么我认为这些战略一定是行不通的。
    京东商城：通过技术手段降低供应链成本，提升供应链效率我们拿京东最早的B2C电子商城业务——京东商城来说，我们之所以强调要自营，而且要坚持自建物流，核心目的是通过技术手段来降低供应链成本，提升供应链效率。
    中国经济在改革30多年后，取得了巨大的成功，但是整个中国的社会化物流成本却奇高无比，美国大概7%-8%，日本5%-6%，而中国在去年还是17%多，也就是说中国大量的企业利润被物流吞噬掉了。
    据我们统计，中国每一件商品从走出工厂大门，到达消费者手中，中间要搬运5到7次，耗费了很多成本和时间。
    所以整个京东商城的战略制定就两点，前端是用户体验，后端是供应链成本和供应链效率。
    十几年前我们就说过，如果有一天我们能够把整个中国的供应链成本大幅度降低，效率大幅度提升的话，我们坚信京东商城一定可以成功。
    今天我们已经上市了，我们已公布了五个季度的财务报告，2015年第二季度的财报也已公布。过去三四年以来，京东集团整体的综合运营费用率只有12%-13%左右。如果我们把金融集团，把其它所有跟京东商城无关的业务全部剥离的话，我们的成本是低于12%的。
    电子产品是客单价比较高的，如果以同样的3C和家电作为衡量标准的话，以国美和苏宁为例，他们的财务报表上显示综合运营费用率超过15%，而我们综合运营的成本大概只是相当于他们的一半。
    这就是过去十几年来，很多人说很难跟京东竞争的原因，一家公司每销售100块钱，要为此付出15块钱的成本，另外一家公司每100块钱销售额只付出8块钱成本，谁有竞争优势一目了然。
    对于电商和传统零售商来说，衡量供应链效率最核心的因素就是库存周转率，也就是说每采购一批货平均需要花多少天把它卖掉。同样去看国美、苏宁的财报，他们的平均账期是100多天，意味着家电厂商把一批货给了它，要100多天之后才能拿到钱。
    他们的库存周转天数大概是六七十天。而京东的库存周转天数只有30多天（根据京东过去几个季度的财报显示，大约在34天左右），我们整个内部的运营效率跟传统的零售行业相比，整整提高了一倍。这其实还是不可比的，因为传统零售商的库房管的SKU，也就是产品品种数大概只有1万到5万种，超过5万种的很少。
    但是京东今天在库房管理的SKU数量，产品品种数已经超过了200万种，是他们的七八十倍，甚至上百倍。就是说你的产品品种数量是它的100倍，但是你的库存周转率只用它一半的时间。
    外行的看热闹，懂行的看本质。看一家公司，你能不能成功，就看你的价值贡献多少。我们的价值在于成本巨低，所以我们能够持续不断地为消费者提供低价。如果世界上任何一家公司，特别是零售商，它的账期低于库存周转天数的话，这家公司必死无疑，哪怕它有巨额利润，也一定会死。
    对于这个行业来说，现金流有的时候比净利润还要重要，一旦现金流为负，那是很可怕的。
    京东金融：为供货商、卖家、消费者提供便捷金融服务我们再来看看京东金融有什么价值呢？回归到行业来说，中国的实体经济需要什么样的金融服务？这是我们最初设置金融产品，不断问自己的一句话；其次，中国的消费者需要什么样的金融产品？也就是说我们要做出什么样的产品才能真正为供货商、消费者创造价值？
    举一个例子，比如说“京保贝”，说白了就是供应链金融，这类产品本身已经产生几十年了，但是我们给它做了一个很大的产品再造。
    大家知道在中国银行贷款有一些难点，比如，有一大堆的审核审批、资质证明，要签很多合同，导致中国大量的中小企业，特别是民营企业想贷款很难。还比如，好不容易你花了这么多时间精力，你跟银行贷了100万，但是银行设置有固定的还贷周期。
    基于此，我们推出供应链金融产品——“京保贝”和“京小贷”。首先，365天24小时，在任何时候，大家都可以进行贷款，只需要三分钟就可以收到我们的现金。其次，在还款方面，我们可以按日结算利息。你可以不断地去贷，不断地还，你甚至可以设置自动还款功能。
    整个贷款过程没有信贷员，没有任何分支机构，只要客户同意，我们不需要签任何纸质合同，我们通过数据分析，可以知道你的产品是在上升还是下降，我们甚至能算出来你的利润是超出还是低于行业平均利润。
    京东白条也同样如此，我们实际上不是对人进行授信，是对网络ID进行授信。我们通过大数据分析，对每一个ID号做出信用度的评估，我们的利率比信用卡18%左右的平均年化利率还要低一些。这个产品我们做了一年多，按照90天、60天以上的预期违约率，到今天，我们的违约率比银行的信用卡还要低。我相信今天在座的应该有京东白条的用户，当然在ID背后是一个守信的人。
    我们现在做了产品的众筹，真正公司要做的是股权众筹。找融资总是很难的，投资人要为自己的回报负责，他不是一个慈善家，他判断起来其实也很难，即使是一个超级聪明的人，也不可能对每个商业模式、每个创业者、每个行业都能够做出非常精准的判断。但是京东的股权众筹，通过对行业的、个体长年的数据积累，从数据分析层面，提高投资人的项目成功率。