在2013年的时候京东履约费用率是5.9%，2015年是6.8%，2017年是7.1%，给投资圈的第一印象判断，京东由于自建物流，履约成本越来越高，继而影响了京东长期的盈利能力。

　　马云曾经吐槽，没有一家公司能够管理100万快递员，质疑京东模式。“因为中国10年之后，每天将有3亿个包裹，你得聘请100万人，那这100万人就搞死你了，你再管试试？”

　　京东的履约成本经常成为饱受议论的话题，原因是近些年来京东的履约成本下降不明显，而且似乎京东的仓配一体化与“三通一达”的网络快递模式相比，几乎没有成本优势。事实真的是这样的吗？

　　系列文章试图回答几个关键问题：

　　京东履约成本费用率上涨的关键原因是什么？

　　在过去自建物流的10年里，履约成本是上涨还是下降？未来如何？

　　京东自建物流与第三方物流效率谁高谁低？2.5元全国包邮是怎么回事？

　　京东自建物流的核心价值包含哪些？

　　京东在资金最捉襟见肘的时候，为何毅然决然自建物流？

　　京东履约费用率上涨的关键原因是什么？客单价

　　履约费用率＝履约成本➗营业收入＝平均每单履约成本➗平均客单收入

　　我们看到的京东履约费用率数据，一般都是用京东所有的履约成本➗总的营业收入。这其实是个非常模糊的算法，因为这个里面的履约费用，包含了客服成本，也包括了退货的成本。更重要的是京东营业收入，是包含了其它收入，比如云计算，开放平台佣金，以及广告收入等等。这么算，是非常不准确的。也就是分母，多算了。

　　那有没有精确的数据反映真实的履约费用率，那就是平均每单履约成本➗平均客单营业收入。比如在2010年扩展图书之前，京东以3C数码为主，平均客单价在1000以上，平均每单物流成本20元以上，剔除15%的增值税，20/1000✖️（1-15%）＝2.3%。

　　此前舆论说的比较多的是京东IPO之前都是巨亏的，其实并不准确。在2007年之前京东没有烧广告的时候一直都赚钱，虽然毛利润率只有5%。但扣除物流成本以后，还是可以赚钱。电商是否赚钱，与毛利率有关，更重要的是毛利额和每单物流履约成本有关。

　　现在京东含大家电在内的每单含仓储的物流成本是10元左右，不含大家电，诸如手机、图书等平均物流成本低于8元。京东的综合平均客单价400元+，由于商超、日用百货拆单较多，平均拆成1.5个子订单，笔单价是剔除15%增值税，10/266✖️（1-15%）＝4.4%的费用率。这个数据，与财报当中7.1%相去甚远，是因为不含客服、退货等逆向物流成本。

　　京东物流平均每单的履约成本从20多降低到了10元，甚至更低，为什么履约费用率依然上涨了，是因为客单价是影响费用率的最关键因素之一。

　　而京东客单价在过去的八年下降了70%，主要是因为积极拓展图书、百货商超、生鲜等毛利率更高，是客单价更低的商品导致的。

　　履约费用率的上涨并不是由于京东物流效率的下降或难以提高所导致的，而在于随着京东品类的扩张，产品属性引发的履约费率提高。

　　京东履约成本是在上涨还是下降？

　　过去十年时间，京东自建物流从每单物流成本20多降低到现在10元以内，肯定是下降，而且是下降了50%。虽然人力成本在上涨，但京东均单实际履约成本一直都在下降。

　　只是看费用率，由于扩图书、商超百货导致客单价下降，而致使费用率上涨。但如果是看实际每笔订单发生的履约成本，从20多元，降低到现在的10元左右，则是在下降的。

　　从京东成立早期，直到在2011年的时候，京东的商品品类还主要集中在3C数码、家电这几个品类上，商品价格相对较高，平均客单价大约在1000元以上，当时的履约费用大概是在20-30元左右，履约费率算下来大致在2-3%的范围上。之后随着京东开始扩充品类，日用、服饰、百货、母婴、食品、饮料陆续上线，这几类商品的客单价普遍集中在100-200元左右（1号店在2012年客单价100-150之间），图书之后也加入了进来，行业中此类商品的客单普遍在100元以下（当当在2010年客单价80元），且后续加入的商品品类消费频次相对较高。履约费用虽然降到了10-15元左右，但是对于此类客单相对较低的商品，履约费用率就会陡增。

　　随着其他单价较低品类的涌入，面对每件商品大致相等的履约成本，无形中提高了履约费用率。如此说来，能将履约费用率维持2011年的水平上，很大程度上得益于京东大规模自动化，自建物流体系和基础设施的不断完善，以及单量密度提升后的显著规模化。

　　京东的履约成本的下降空降还有多大？

　　下面详细地拆解一下京东履约成本的基本构成，在整个履约流程中，最主要的，也是占履约成本比重最大的两个环节就是仓储和配送。

　　在京东物流成本中，仓储占成本结构的比例约为40%，配送占60%。配送成本比仓储高，主要原因在于仓储可以大规模的机械自动化提升效率，而配送只能靠人一单一单的送，只能通过订单密度降低配送成本。

　　京东还在大规模的在全国建设“亚洲一号”，未来五年仓储环节履约成本不会有明显下降，但5年折旧过后履约成本会大幅下降。

　　单量的持续增长，厂房提完折旧后的继续使用，无人化机械、机器的引入，多重因素表明京东的仓储成本与配送成本还有大幅的下降空间。下降幅度有多少？