加盟模式推广后，出于利益驱使，一些顺丰的加盟商擅自在货运中夹带私货，有的加盟商更是自己开始延揽业务当上了“土霸王”，失去对企业的控制权的王卫从1999年开始了大力的收权行为。有传言，王卫曾经因此被香港黑社会追杀。

      2002年，王卫收权成功，顺丰顺利从加盟制转为直营制，顺丰在深圳设立了自己的企业总部。随后顺丰开始订立国内高端快递行业的定位。恰巧在2003年，为日后顺丰江山奠定地位的契机出现。

      这一年，“非典”肆虐，快递行业均引来了发展时期。同时王卫还将眼光瞄准了因“非典”而陷入低谷的中国航空领域。在这一年，顺丰与扬子江快运航空签订了5架包机的协议，第一个将快递行业带上天空。而这也为顺丰日后的“快”奠定了江湖地位。

      也是在这一年，顺丰内部开始正式投入ERP系统，乘包机之便，以低价香港件做主打产品，从华南地区横扫华东乃至整个中国区域，完成了全国200多个网点的布局，进入了发展最为迅速的时期。

      此时，顺丰立足高端的思路也开始奠定。2003年之后，王卫强行把年增长幅度压在50%以下，顺丰1kg物品日达的价格从15元提高到20元，曾经在顺丰，不做单票5000元以上的业务是死规定。由于坚持只做小型快递，顺丰甚至拒绝了摩托罗拉这样的“肥”订单。

       20年的发展，直营模式、高端定位以及航空运输，成为了顺丰成功的三驾马车。当陈平离开宅急送创办了星晨急便后，曾说过“学习顺丰好榜样”。但汉森世纪供应链管理咨询副总经理黄刚对记者称：“商业模式、运营方法、管理体系都可以复制，但是机遇已无法复制。”

9次抵押贷款背后的盈利逻辑

      直营模式、航空运输以及高端定位，三者将顺丰推向了与“四通一达”不一样的发展高度。但从一定意义上，这三者带给顺丰的，也是相较于其他快递公司而言更为沉重的成本压力。

      在顺丰被誉为中国的联邦快递的背后，记者能感受到的是相较于其他中国快递而言的成本压力。如用飞机运快件的成本不菲。据了解，其广州—上海—杭州—广州的租机价格为每小时2万多元人民币。

      针对顺丰的直营模式，罗辉林对记者表示：“直营的运营能力是有限的，随着直营的规模越来越大，边际的管理效应会逐步降低，那么评定成本就会上升而直营模式相较于加盟模式，管理成本一般会上升12%-15%”。

      受制于直营模式的框架性质，在2008年前后，原亚马逊全球物流系统经理黄朗阳曾经与顺丰针对电子商务进行过接触，但由于顺丰对于电子商务需要的作业流程、定价流程或者是服务流程都存在差异，顺丰非常难以合作，所以最终作罢。

      同样，顺丰的高端定位也令其与跟着价格走的电子商务失之交臂。罗辉林对记者称：“顺丰目前整个物流成本决定于高端，大众商务它基本不涉足，它只能吃掉10%的高端客户，一公斤的包裹，单价一般在100-200元之间，顺丰京沪线上的单价就是20元，10%-20%的快递成本，很少有电商愿意承受。”

       同时，早在几年前，顺丰重金聘请了IBM为顺丰的管理架构调整做参谋，IBM派出几十人的团队常驻顺丰。而顺丰投入在后台支持系统的金额也不容小觑。据消息指出，在顺丰开始涉足电商后，内部拨出20亿元资金对IT系统进行构建。

      在这样大笔的成本支出背后，王卫却对PE、VC的机构投资视而不见。行业里有这样一个传闻，“有VC想给王卫融资，但王卫始终不肯出来见面，这个VC就对外开出50万中介费价码，50万只为和王卫吃个饭”。包括花旗银行在内的很多美国投资商也在找寻王卫，付给咨询公司的佣金为1000万美元。

      “顺丰非常好，但是太神秘了，我们见不到。”国内一位私募经理向记者苦笑。据港媒报道，伴随着顺丰版图的持续扩张，自2004年起，王卫先后9次将物业或商展抵押给银行，以此获得现金到国内开设网点。2005年更是将整间公司按揭给中银，只为了获取420万元的金额，待获得利润后再将物业赎回。而这件事，记者在另一位业内人士口中得到了证实。